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| 名称： 国信证券-中国银行深度研究报告pdf20 |
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| 所属分类： 投资管理 |
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| 更新时间： 2007-5-6 5:47:43 |
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| ::国信证券-中国银行深度研究报告pdf20电子书简介:: |
国信证券-中国银行深度研究报告pdf20简介开始
内在价值+市场战略价值
国际业务占绝对优势的中国第二大银行
截至2005 年底，中行总资产规模42652 亿元，仅次于工行，占四大国有银行总
资产规模的24.11%，占银行业金融机构总资产规模的12.65%；实现净利润
315.58 亿元。中行是国内商业银行中最大的外币贷款提供行及外币存款接受行，
市场份额分别约为43.3%及40.9%；国际贸易结算服务和贸易融资的市场份额
分别约为32.6%和57.7%。尽管近几年来，随着银行业业务许可的放开，中行
在外币和贸易业务上的市场份额有下降趋势，但凭其在该领域的深厚根基和稳健
发展，近期内国际业务绝对优势仍然不可动摇。
个人业务中间业务优势明显，混业经营平台完善
中行整体个人银行业务营业利润由2003 年的人民币40.5 亿元升至2005 年的
188.23 亿元。境内业务个人贷款年复合增长率为22.3%。2005 年中间业务和个
人贷款占比分别为13.57%和23.4%，远高于国内其它银行，中行还可以通过在
香港和内地的子公司从事投资银行及保险业务，建立了全方位的金融业务平台。
主要盈利能力财务指标无明显优势
公司2005 年ROA、ROE 分别为0.67%和11.45%，明显低于建行和招行，虽
然中行2005 年底的不良贷款率为4.60%，2001 年以后新发贷款不良率为
3.61%，但这一比例仍高于民生浦发等股份制银行，也高于建行等国有商业银行；
另外，关注类贷款占比依然偏高，2005 年底高达12.70%，而境内业务的关注
类占比更达到15.1%，而同期招行浦发的这一比例仅为3.07%和4.57%。
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