目录

中国铁路概况及国际比较 4
中国铁路路网情况及运输组织机构 4
中国铁路与国际比较 6
中国铁路大发展的政策背景 7
从宏观调控说开去——铁路大发展的政策原因 7
铁路中长期发展规划和11.5规划对铁路投资的带动 8
巨量的投融资需求将推动铁路经营机制和价格改革，将带来可观利润 10
近年中国铁路改革大事记 11
铁路相关子行业及公司分析 12
铁路产业链的上下游关系——寻找利润与增长最佳点 12
铁路建筑行业：事关政绩，投资将优先保证 13
铁路货车整车制造业：车辆配件的供应紧缺现象应有所缓和 16
铁路客车整车制造业：政府买单形成技术寡头 18
铁路配件制造业：更新换代带来短期利润空间，境外市场的开拓决定可持续发展能力 19
铁路运输行业：增长来源于提速、提价和新路扩能 20
投资思路的2005年回顾和2006年前瞻：关注核心资产 22
行业内公司比较分析 22
行业内公司盈利预测及评级 22
G中铁：受益铁路建设升级 22
铁龙物流：即将注入的特箱资产系我国铁路的核心业务之一 23
晋西车轴：外贸增长和钢价下跌带来进一步机会 24
北方创业：预计2006年配件供应紧缺现象应有所缓和 24
时代新材：经营机遇在前，股权分置正在推进 25

图1：铁路在我国客货运输中的占比（截止至2005年10月） 4
图2：铁路运输行业经营主体及业务架构 4
图3：中国铁路路网情况 5
图4：中国客货运量集中在主要干线铁路 5
图5：中国铁路运输体系收入及成本构成情况 6
图6：路网结构初步形成，全球负荷最重 7
图7：铁路路网密度与主要国家差距明显，未来发展潜力巨大 7
图8：铁路大发展原因-经济结构失衡，政策之手调控行业冷暖 8
图9：2006-2010年铁路网建设速度最快（单位：公里） 8
图10：2004年交通运输子行业利润状况对比（单位：亿元） 10
图11：与国际对比我国铁路冗员繁杂（单位：人/公里） 10
图12：铁路产业链各细分市场的容量、利润和增长情况 13
图13：我国铁路中长期规划 14
图14：铁路固定资产投资增速加快 14
图15：未来两年我国铁路基建需求将迅速放出 15
图16：我国新车购置和旧车改造需求预测 16
图17：我国机车车辆整车及配件销售收入增速对比 19
图18：我国铁路车辆配件市场容量将有持续增长，但总需求有限 20