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| 名称： 中信建投—2006年通信行业投资策略报告doc16 |
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| 所属分类： 投资管理 |
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| 更新时间： 2007-5-24 10:13:13 |
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中信建投—2006年通信行业投资策略报告doc16简介开始
行业深度研究报告 通信 3G带动产业升级 通信行业将迎来发展的阶段性高峰全球3G网络建设高峰正在来临，06年国际通信设备市场继续处于上升期全球3G网络建设高峰正在来临，预计06年3G设备合同占比将会超过50%，由于发达国家3G网络建设的推动，发展中国家用户快速增长，06年国际通信设备市场继05年后将继续处于上升期。我国3G发展概述预测发放3张牌照，三大标准各一张,3G网络建设投资06-08年分别为580亿元、900亿元和750亿元。预计06年3G用户在数百万，到2010年3G用户达到2亿户左右。D-SCDMA作为我国自主创新的典范，将得到政府更大的支持。未来TD-SCDMA第一步将在国内得到充分的发展，和国内1/3的市场占有率，第二步则在中国成功的基础上走向世界。运营商 短期阵痛与长期向好3G网络在运营初期一般2-3年的时间，是亏损期。而且从07年运营商大规模发展用户开始，预计价格战将再次爆发，与此同时运营商也会大规模采用手机补贴的策略，使得运营商短期负担明显加重。因此国内几大运营商从07年开始，未来2-3年的业绩可能出现下降。长期来看，电信业有望借助3G等重大技术变革带来的契机，向娱乐业、传媒业挺进，并有望在经历几年的振荡期后有望实现新一轮的高增长3G将形成新的市场竞争格局，预测5年后几大运营商的移动用户市场份额将变为：中国移动48%、中国电信+网通30%、中国联通22%(包括小灵通)。系统设备厂商：国内厂商市场地位将快速跃升预测3G主设备06-08年的总投资额为348亿元、540亿元和450亿元。国内厂商系统设备总的市场份额有望由2G时代的8-10%提高到3G时代的接近40%，其中TD-SCDMA达到68%的市场份额，行业地位将明显提升。不过3G对于国内设备厂商来说，只是少数公司的盛宴，主要受益公司仅中兴、华为、大唐移动等几家。3G对其他相关行业的影响3G对于国内终端厂商，部分受益，部分前景不明，但TD-SCDMA为国内厂商带来新的发展契机。光纤光缆行业已微现复苏的曙光，3G将成短期行业复苏的催化剂。重大技术变革年代来临 06年行业形势将明显好于05年 3G、NGN(下一代网络)、WIMAX、IPTV，各种新技术经过充分的预热，有望从06年开始大规模启动。行业面临大的技术更新换代 投资热点突出。预计未来3年将是行业发展的阶段性高峰。在行业重大变革时期，即使已经成为行业龙头的厂商，只有把握住未来发展方向，在产品布局上占领战略制高点，才能得以生存和发展。华为和中兴通讯以每年几十亿元的研发投入，在战略产品布局上已初获成功，两家国内行业龙头将在这场变革中进一步拉近与国际巨头的距离，快速向世界级企业迈进。
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